全面深化改革、扩大高水平开放...证监会会议透露市场改革关键词

健全资本市场功能，全面提高直接融资比重。深化市场

二十大报告提出：“健全资本市场功能，改革高水改革关键提高直接融资比重”。平开

10月25日，放证证监会发布了党委传达学习贯彻党的透露二十大精神会议的主要内容。其中提出：“坚持金融服务实体经济的全面宗旨，全面深化改革，深化市场完善多层次市场体系，改革高水改革关键健全资本市场功能，平开提高直接融资比重。放证扩大高水平制度型开放，透露拓宽境外上市融资渠道，全面加强与香港市场的深化市场务实合作。坚持将资本市场一般规律与中国市场的改革高水改革关键实际相结合，与中华优秀传统文化相结合，加快建设中国特色现代资本市场。”

“中国特色现代资本市场，一个突出特点就是要高质量地服务实体经济。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对第一财经表示，资本市场高质量服务实体经济，需要资本市场变得更加完善，尤其是在市场化、法制化、国际化改革方面需要进一步深入，不仅提高市场的包容性，也让我们的市场更加有韧性，更加有效率。在他看来，从注册制改革到新证券法推行，以及刑法修正案十一的出台等等基础性的完善，都是围绕资本市场高效服务实体经济而展开的。可以看到，这些方面监管层一直在持续推进中。

事实上，在今年8月1日，《求是》杂志曾刊发证监会主席易会满《努力建设中国特色现代资本市场》一文。易会满在文中对中国特色现代资本市场进行了系统性阐述。

他当时就提到，要全面实行股票发行注册制，促进资源优化配置；健全多层次资本市场体系，助力稳定宏观经济大盘；统筹开放和安全，扩大高水平双向开放等内容。

注册制方面，易会满表示，注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革。证监会将牢牢把握改革正确方向，科学把握审核注册机制、各板块定位、引导资本规范健康发展等问题，以“绣花”功夫做好规则、业务和技术等各项准备，确保这项重大改革平稳落地。同时，加快中介和投资端改革，完善证券执法司法体制机制和投资者保护体系，推进关键制度创新，为资本市场健康发展营造良好的制度和生态环境。

在健全多层次资本市场体系方面，易会满表示，要着眼于宏观稳杠杆、微观增活力，进一步提升资本市场服务的覆盖面和普惠性，更好满足不同类型、不同阶段企业的差异化发展需求。要抓住支持创新这个关键，坚守科创板“硬科技”定位，加快完善创业板成长型创新创业企业评价标准，突出主板大盘蓝筹特色，强化北交所服务创新型中小企业定位，努力形成各市场板块错位发展、适度竞争的格局。发挥好北交所的“龙头”撬动和“反哺”作用，统筹推进新三板基础层、创新层制度创新，稳步扩大区域性股权市场创新试点范围，健全各层次市场互联互通机制，完善更加契合中小企业特点的基础制度，打造服务创新型中小企业主阵地。此外，还要完善私募股权和创投基金以及交易所债券市场的发展。

“资本市场市场化、法制化不断推进，也为进一步国际化奠定基础。基于沪港通、深港通等制度安排，沪深港三地正在更好地联动，在北交所设立之后，各交易所错位发展，更好地相互补充，有助于促进资本市场整体有效性的整体提升。”董登新表示，可以看到目前很多中资企业将港交所作为境外上市的主要选择。

在扩大高水平开放方面，易会满表示，证监会将统筹开放和安全，坚定不移推进市场、机构、产品全方位制度型开放。加快推进企业境外上市备案制度落地，保持境外上市渠道畅通，支持各类企业依法依规赴境外上市，用好两个市场、两种资源。持续加强开放条件下监管能力建设，进一步完善跨境资金监测监管机制和风险应对预案。同时，加强与香港市场的务实合作，深化沪深港通机制，进一步推动提升香港市场承接境内企业上市能力，支持香港巩固国际金融中心地位，促进两地市场协调发展。

25日交易所也进行了相关学习并作出表态。

上交所表示，坚守科创板“硬科技”定位，支持高水平科技自立自强。落实“两个毫不动摇”，加大支持实体经济力度。坚定推进高水平对外开放，提升上交所市场的国际吸引力和竞争力。

深交所表示，积极服务国家战略和高质量发展，坚定不移走好中国特色现代交易所发展之路。包括更好发挥直接融资功能，着力服务实体经济，积极支持科技创新，聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域，促进科技、资本与实体经济高水平循环，服务建设现代化产业体系。

“持续推进改革攻坚，认真做好全面实行股票发行注册制各项准备，大力发展交易所债券市场，丰富完善产品体系，稳步扩大高水平对外开放，推动各项对外开放措施渐次落地。”深交所还表示，将坚守主责主业，提高监管质效，维护市场平稳运行，守住不发生系统性风险底线。

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