券商研究所大调研！中证协发文

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来源 中国基金报

2021年写了多少研报？调研服务机构客户数量几何？赚取多少机构佣金？与券商研究相关的种种问题，监管正在“摸底”。中证

记者获悉，券商近期中证协向业内券商发文，研究组织开展对2021年发布证券研究报告业务经营情况的调研统计。

在具体统计表中，中证中证协要求券商上报研究部门设置及人员构成、券商执业分析师数量、研究是调研否设立首席经济学家、2021年覆盖机构客户数量、佣金收入、研报数量、外请专家服务情况等十项内容。

来看详情——

统计境内外研究部门设置情况

关注质控合规人数

统计表中，券商首先需要报送的是研究部门设置和人员组成的数据。其中，监管关注券商是否设立独立的研究部门（子公司），并汇报部门总人数、证券分析师人数、2021年新进人员数量及占比等。

由于近年来券商海外子公司发展风生水起，配备相应研究部门，中证协也要求券商报送境外研究部门设置情况，填报境外子公司研究部门人员数量及服务对象等信息。

值得关注的是，对于研报质量审核人员和合规人员数量及占比，券商也需要一同报送。

在上年调研中，监管曾指出，部分公司研究报告质量控制和合规审查人员占比较低，研究报告质量控制和合规审查环节管控薄弱，行业发展存在短板。要求各家券商研究部门配备充足的质量控制和合规审查人员，明确工作职责，加强研究报告质量控制。

在证券分析师人员构成上，中证协要求券商按照执业1年以下、1-3年、3年以上三个时间阶段分别报送证券分析师人数，并统计2021年分析师离职人数及离职率数据等。研究销售部门的设置和人员构成也需报送，包括研究销售部门的层级（一级部或二级部）及销售人员数量等。

另外，中证协还要求券商单独填报设立首席经济学家的情况，并报送姓名及联系方式。

汇报研报及机构客户数量

聚焦外请专家服务

对于证券研究报告业务的主要经营情况，其产出成果和客户情况自然是调研重点。

具体来看，中证协要求券商报送2021年发布的研究报告和覆盖上市公司数量，区分境内上市公司、香港和境外上市公司、新三板挂牌公司三大领域。发布的证券研究报告需是由证券分析师撰写，并经过公司证券研究报告质量审核和合规审查后由公司统一发布的证券研究报告。

覆盖机构客户上，券商需对公募基金客户、险资客户、QFII及RQFII客户进行分别统计。在公募基金客户统计上，客户数量为上年度末证券公司中租赁交易席位的公募基金公司数量和开立资金账户进行证券交易的公募基金公司数量之和（重复按1家计算）。

佣金收入上，重点关注公募基金佣金收入，公募产品佣金收入情况需单独报送。公募基金佣金收入为上年度证券公司中所有公募基金客户的佣金收入，协会统计汇总后将发布各公司的市场占有率。

此外，券商还需填报2021年外请专家的服务情况，包括邀请外部专家为客户提供证券投资咨询服务以外的咨询服务的次数及邀请外请专家人数。

上年调研中，中证协曾指出，一些公司邀请外部专家较频繁，在专家身份核实和会议管理方面存在风险隐患。提醒业内券商将专家服务应维持在适度、合理水平，做好邀请专家身份核对、协议签订、会议管理、服务内容归档留存、费用规范支付等工作。

除上述问题，中证协还要求券商报送研究部门（研究子公司）定位和主要服务的对象，研究部门（研究子公司）为公司内部其他部门提供哪些研究支持服务，2021年研究部门（研究子公司）承担的其他科研任务及课题，公司对证券分析师等研究人员的考核标准及各指标占比等情况。

分析师队伍不断壮大

行业规范从严

据了解，此次中证协向各家券商发文摸底研究业务经营情况，系年度例行数据报送，主要是为了加强研究队伍建设，引导研究报告质量提升。

回顾去年的统计情况，监管通报显示，截至2020年底，有95家证券公司设立了独立的研究部门或研究子公司，总人数6150人，注册登记分析师3364人，发布境内外上市公司和新三板挂牌公司研究报告85000余份，较为全面的覆盖了各行业和上市公司。

记者根据数据统计发现，截至2021年年底，业内注册登记分析师达到3429人。最新数据则显示，这一数字已达到3793人，分析师队伍正在不断壮大。

今年以来，监管对证券研究业务及分析师人员管理等领域持续从严。今年3月，机构部发布监管通报，对“玄学研报”等违规案例重申通报，并要求证券分析师、证券投资顾问等从业人员规范执业行为，提升专业能力。

此外，年内曾有多起卖方研报被上市公司“打脸”的案例，部分研报因存在分析结论的合理依据不够充分、研究报告发布前的质量控制存在不足等问题，招致当地证监局开出的警示函。

上月，中证协向业内券商发布情况通报，要求加强对发布证券研究报告业务和证券分析师参加外部评选自律管理，规范证券分析师执业行为，防范利益冲突等，对持股披露、调研纪要管理、分析师参加外部评选等提出要求。

中证协表示，各家券商应加强分析师等研究人员的培养和管理，加强能力建设，切实提高从业人员专业服务水平，打造自身的研究品牌；珍惜职业声誉，积极履行社会责任，在引导市场预期、传递正能量方面发挥积极作用；强化分析师等研究人员职业道德和廉洁从业教育，形成风清气正的良好行业氛围。

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