LME能力遭质疑 伦镍亚盘交易或难以恢复

伦镍风波不止。力遭伦镍据外媒报道，质疑英国金融监管部门叫停了LME重启亚盘时段镍期货交易的亚盘计划，并对该交易所稳定运营亚盘时段镍交易的交易能力提出了质疑。

LME曾在去年11月28日表示“伦镍亚盘交易将在两周内恢复”。或难恢复但英国金融行为监管局明确告知LME，力遭伦镍在这个时段它还没有足够的质疑控制能力。监管希望LME能够监控镍交易并确保价格波动受到控制，亚盘但在伦敦凌晨时段LME能否做到这一点仍存疑问。交易

据中原期货有色金属分析师刘培洋介绍，或难恢复目前LME的力遭伦镍电子交易系统Select在伦敦当地时间凌晨1点开始铜、铝、质疑锌和铅期货的亚盘交易，但镍期货得等到早上8点才开盘，交易到那个时间点已经是或难恢复北京时间的傍晚16点了，LME镍市场仍将面临流动性不足的问题。对于国内市场来说，由于交易所的交割品主要为电解镍，镍豆虽然刚刚纳入交割品，但还没有具体的交割品牌。因此，国内外交易制度的不完善导致一级镍产品相对其他品级有较高溢价，不利于产业企业参与镍期货，镍市场仍将面临着流动性不足的风险。

“对LME镍市场而言，流动性不足导致企业参与意愿降低，成交量和持仓量将继续下降，成交量降低下日内波动性也会加大，且会较为频繁，现货贸易定价方面的困扰会加大。对国内来说，国内可交割品库存保持在历史低位，成交量也会有所压降，但相对来说国内市场会比LME更加谨慎，日内波动幅度也会比LME小，风险整体可控。”光大期货研究所有色研究总监展大鹏表示。

从价格波动来看，国内沪镍主力2302合约自1月4日冲高回落后，价格走势逐步转弱。对此，展大鹏表示，与前期单边上涨行情阶段相比，近期镍价格重心下移可以从以下两个层面解释。从产业层面而言，青山月产1500吨电积镍项目已正式投产，且最新消息称青山正跟国内冶炼厂磋商，将大幅增加国内一级镍品产量，由此大大缓解了市场对于一级镍品供应紧张的焦虑情绪。另外，从基本面来看，临近春节长假，无论是不锈钢产业链还是新能源原材料产业均表现出来不景气现象，此时价格回落中枢下移符合产业链现状。

“据悉，青山集团正在和多家中国铜生产厂家磋商，希望将青山的材料加工成更有价值的精炼镍。如果青山集团的计划成功实现，加上其国内同行也有类似行动，2023年中国的精炼镍产量可能较2022年的约18万吨翻一倍，使全球的精炼镍产量增加约五分之一，对全球镍的供应格局产生巨大影响。”刘培洋说。

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