华能国际最新中期票据获超额认购，另计划债市融资不超过1000亿

资金用手投票，华能获超划债国内最大的国际购计上市发电企业（600011.SH，0902.HK）年内发行9只中期票据，最新中期资其中5期被超额认购。票据

10月18日，市融华能国际发布公告称，超过于10月17日完成2022年度第九期中期票据（“22华能MTN009”）的华能获超划债发行，与此同时，国际购计10月18日，最新中期资华能国际第十期中期票据的票据发行也提上了日程。

据“22华能MTN009”发行情况信息显示，市融本期债券计划发行金额为20亿元，超过实际发行20亿元，华能获超划债期限为3+N年，国际购计发行利率为2.78%。最新中期资

申购情况中，本期债券合规申购共26家，合规申购金额达45.3亿元，最高申购价位3.30%，最低申购价位2.72%，最终有效申购19家，有效申购金额20.8亿元。

本期债券由作为主承销商及簿记管理人，据《募集说明书》披露，本期债券募集资金将用于补充华能国际营运资金、调整债务结构、偿还银行借款及即将到期的债券。

界面新闻记者注意到，2022年以来，华能国际已发行9期中期票据，合计募资113亿元，这9只中期票据，票面利率最低为2.14%，最高为3.7%。

值得注意的是，上述9只债券有5只在发行申购时，也受到了一定的“追捧”。其中，“22华能MTN001”发行规模为15亿元，申购时，合规申购金额达35.80亿元；“22华能MTN003”发行规模为15亿，合规申购达37.5亿元；“22华能MTN005”计划发行20亿元，合规申购为51.10亿元；“22华能MTN006”计划发行规模为20亿，合规申购金额为25亿元；“22华能MTN008”计划发行规模为5亿元，合规认购金额达13.10亿元

对此，有券商债券承销人士解释，华能国际股东背景强大，信评资质好，债券偿付风险极低，一直受到市场青睐。

据Wind数据显示，截至目前，华能国际在境内共存续35只债券，余额合计671亿元，境外债6亿美元。

而10月18日刚刚公布的“22华能MTN010”相关发行文书显示，该债券计划发行规模也为20亿元，募集资金也将用于补充华能国际营运资金、调整债务结构、偿还银行借款及即将到期的债券。

华能国际成立于1994年6月，是全国五大发电集团之一的中国华能集团有限公司重要下属公司。目前华能国际是中国最大的上市发电公司之一，是中国境内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司。

其主要业务为开发、建设和运营大型发电厂、分布式能源项目及其配套煤矿、港口、航运、管输、增量配电网等设施。

除在境内广泛拥有电厂外，华能国际还在新加坡全资拥有一家营运电力公司，在巴基斯坦投资一家营运电力公司。

值得注意的是，近几年来，随着华能国际业务规模的扩大，其债务规模也逐年扩大，资产负债率偏高。

有电力行业专业人士告诉界面新闻记者，华能国际属于资金密集型电力行业，电厂建社投资规模大、建设周期长，设备维护、技术改造和资产收购也需要大量资金投入，因此，存在持续融资的需求。

据公开财报显示，截至2022年中，华能国际总资产4798.07亿元。2019年-2022年中，华能国际总负债从2963.08亿元增长至3601.36亿元，资产负债率从71.64%增长至75.06%。

此外，截至2022年中，华能国际总负债中，短期借款余额合计893.44亿元，而其账面货币资金仅155.83亿元。

对此券商人士还表示，华能国际面临的偿债压力增大，短期债务负担较重，或将导致融资成本提高。

在负债水平不断上升的同时，近三年，华能国际营收方面波动严重，2021年及2022年还出现净利润亏损。2019年-2021年，以及2022年中，华能国际分别实现营业收入1734.85亿元、1694.39亿元、2046.05亿元和1168.69亿元，分别实现净利润23.78亿元、58.04亿元、-126.73亿元和-39.03亿元。

华能国际解释，这是因为公司受上游煤炭价格影响较大。如果未来煤炭价格出现大幅波动，公司的经营业绩将可能继续受到影响。

而未来几年，华能国际仍将保持较大的建设规模，资本支出较多，仍需大规模资金支持。华能国际表示，2022年，公司预计各项资本支出458.25亿元，投资资金来源除公司有资金之外主要依靠银行借款。

此外，华能国际还公告称，2022年6月28日其股东大会通过决议，同意自该批准时起至2022年年度股东大会结束时止，在境内或境外一次或分次发行本金余额不超过等值于1000亿元人民币的境内外债务融资工具，包括但不限于境内市场的公司债券、企业债券和银行间债券市场发行的中期票据等境内债务融资工具，以及境外市场的离岸人民币债券、境外美元债券和其它外币债券等境外债务融资工具。

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