6300万元！招商证券罚单落地

6300万元罚单落地。招商证券

9月19日，罚单公告，落地收到证监会的招商证券《行政处罚决定书》，责令招商证券改正违法行为，罚单没收业务收入3150万元，落地并处以3150万元罚款。招商证券

祸起于一桩8年前的罚单项目。

公告称，落地招商证券担任中安科的招商证券独立财务顾问时，存在履职过程中未勤勉尽责，罚单出具的落地《独立财务顾问报告》存在误导性陈述等违法事实。与罚单一起落下的招商证券，是罚单两位项目主办人陈轩壁、俞新平被给予警告及5万元罚款。落地

作为一家老牌券商，招商证券2022年以来水逆不断，连收罚单、业绩下滑、高管离职。市况下行，又遭多事之秋，如何力挽颓势？

屡领罚单

时间回到2014年，中安科向“深圳中恒汇志投资”有限公司发行股份，收购其所持“中安消技术”100%股权，并募集配套资金。

其后，中安科因未及时提供真实、准确的盈利预测信息和虚增营收，导致披露的重大资产重组文件存在误导性陈述、虚假记载，受到中国证监会行政处罚。部分投资者对其提起诉讼，并要求相关中介机构承担连带赔偿责任。

作为该项目独立财务顾问的招商证券，卷入风波。今年8月12日，被中国证监会立案调查，9月5日收到行政处罚，从立案到调查结束仅用了17个工作日。

招商证券的2022年半年报显示，上海金融法院就4869名投资者所涉案件作出一审判决，招商证券需向投资者支付的损失6.017亿元在25%的范围内承担连带赔偿责任，即1.5亿元。

受此波及，招商证券保荐的20多个IPO项目一度 “中止审查”。罚单落地，并未涉及其保荐资格，多数项目已恢复发行上市审核。以创业板为例，截至9月20日，仅有3家公司仍因此事处于“中止审查”状态。

在业内人士看来，招商证券此次被罚，虽然对IPO项目不会有太大影响，但难免影响公司声誉。

这不是招商证券第一次领罚单。今年以来，它已被监管层6次“点名”，涉及交易系统故障、投行业务违规等。

今年3月和5月，招商证券旗下交易系统两度发生宕机事故，中国证监会

出具警示函。

8月，招商证券在从事投资银行类业务过程中，存在保荐业务、债券承销、资产证券化业务尽调不充分等情况，又收到深圳证监局下发警示函。 

业绩下滑

除了业务层面多次“起火”，招商证券的业绩也表现不佳。

过去5年， 除了2018年因资本寒冬而业绩下滑，招商证券一直维持正增长，2019年借势市场回暖，收入、净利润双双大增六成。不过，此后增速连年下滑。

2022年上半年，资本市场进入旱季，券商的业绩随之欠收。招商证券收入106.21亿元，同比下降25.95%，净利润42.88亿元，同比下降25.36%。

相比之下，根据中证协数据，同期140家证券公司的收入、净利润分别同比下降约11.4%、 10%。

一同下滑的，还有债券承销业务规模。今年上半年，招商证券的境内主承销债券金额（包含自主自办发行）为1373.38亿元，同比下降25.77%，排名行业第12位。 

业绩表现固然有大环境因素，但从具体项目上看，招商证券也流失了一些大客户，比如。

在2012年IPO、2019年定增和2021年可转债发行等重大融资时，牧原股份均选择与招商证券合作。今年1月，在募集资金尚未用完的情况下，牧原突然换掉招商证券，转投怀抱。

原因指向招商证券的内部管理风险。2021年11月底，有招商证券的营业部工作人员在社交平台中发文称，“（牧原股份）涉及财务造假风险。”消息一出，市场疑虑重重，牧原股价连续数日大跌，双方的合作也到头了。

投行项目也有所减少，今年上半年，招商证券的A股IPO项目4个，同比减少6个，主承销金额68.43亿元，同比下降23.65%。

在业务大盘中，投行业务只占其总收入的7.33%，贡献有限。过半收入来自“财富管理和机构业务”，不过受市场下行影响，该业务也同比减少10.79%。 

业绩不振背后，招商证券的高管密集出走。

2021年10月，时任招商证券执行董事、总裁、首席信息官的熊剑涛辞职，此后陆续有5名高管出走，其中4位是副总裁级别。

管理层动荡，挫伤了投资者信心。

过去两年，招商证券的股价最高达到26.42元，此后一路下行，如今腰斩至12.66元，市值缩水至1100亿元。

（作者：李惠琳 ）

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