业绩传闻带崩千亿“防水茅”东方雨虹 投资者在焦虑什么？

7月5日，防水茅千亿建筑防水材料龙头（002271.SZ）突遭“砸盘”。业绩雨虹

当日早间开盘不久，传闻该股快速下跌，崩东方当日收盘价46.63元，千亿跌幅9.98%。投资成交额32.55亿，防水茅换手率3.46%，业绩雨虹总市值来到1175亿。传闻

不过，崩东方从龙虎榜单数据来看，千亿情况远非这么简单，投资当日共有七家机构席位登榜，防水茅其中四机构合计卖出4.42亿元，业绩雨虹另有三机构买入2.67亿元，传闻此外，深股通净卖出7902万元，量化基金中国国际金融股份有限公司上海分公司净买入近2000万。

值得注意的是，当日A股建筑材料板块整体表现不佳，除东方雨虹之外，另一只建材股（603737.SH）当日也是跌停，该股遭两家机构卖出超1亿，同时也有三家机构买入近8000万。（300737.SZ）、（002043.SZ）等跌幅也近5%。

消息面上，市场传闻，二季度业绩即将陆续公布，东方雨虹或与市场预期不匹配，加之前期因房地产销售数据改善股价提前反弹，导致资金提前获利出走回调。有机构观点认为，今年二季度盈利的关键变量在于疫情影响，建材、钢铁等板块需求受疫情冲击，释放预期持续延后，供需基本面偏弱运行，库存去化速度明显放缓，因此相关公司中报或许并不会有出色表现。

对此，据中证报报道，东方雨虹方面7月5日做出回应，称业绩不及预期的传闻不属实。业绩没有像市场传闻那样大的变化，不存在大幅调整。

地产分析师严跃进对界面新闻记者表示，理论上说，房地产市场处于复苏的阶段，建筑材料等企业的经营环境是改善的。所以类似股票的波动，或和其短期业绩有关，而和房地产本身的大环境没有关系。或者说，其业绩偏差会引起投资者的焦虑。

资料显示，东方雨虹是A股建筑防水材料行业龙头，客户包括万科、 保利等大地产商，是典型房地产行业上游代表。

截至2021年年末，公司防水卷材、防水涂料、防水施工三大板块分别贡献营收156.7亿、98.20亿、40.28亿，占比49.06%、30.75%、12.61%，公开数据显示，截至2019年，东方雨虹在中国防水卷材行业市场份额超过9%，相比同业公司科顺股份、（300033.SZ）市占率分别约为3%、1%，优势较为明显。

严跃进认为，建筑材料行业市场规模大，但集中度较低，即使是头部企业也往往对大型合作伙伴即开发商依赖度较高，也导致近年来受房地产行业及疫情影响，出现增长规模放缓，应收账款偏高等问题。

由此带来的影响，就是建材板块对房地产行业的动向极为敏感，去年9月开始，建材、家居公司出现普遍杀估值效应，东方雨虹也在短期内从近60元/股，滑落至40元/股以下。

但从近期表现来看，今年3月中旬见底以来，东方雨虹股价持续走强，目前已回升至年内高位，过去三个多月累计较低点反弹近40%。

如此看来，短线资金闻风而动获利离场并不奇怪，但中长期建材领域业绩和估值修复仍是大趋势。

申港证券7月4日研报指出：地产回暖后消费建材显著反弹，行业向上的方向依然明确，但弹性趋缓，短期不悲观，持续跟踪基本面扭转情况。研报观点认为扩品类以及集中度提升的大逻辑并未发生改变，

国盛证券也表示，消费建材出现三重边际改善，房地产回暖，疫情缓解，原材料价格回落，情绪与基本面边际变化不再背离，行情具备持续性。

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