恢复涉房上市公司并购重组 及配套融资

每经记者 刘颂辉 每经编辑 魏文艺 

11月28日晚间，恢复证监会官网披露了“证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问”的涉房上市内容。

针对“证监会主席易会满在不久前召开的公司论坛年会上表达了资本市场支持房地产市场平稳健康发展的政策态度，在支持房地产企业股权融资方面，并购具体有哪些政策措施”的重组资问题，证监会新闻发言人答复称，及配房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局。套融证监会坚决贯彻落实党中央、恢复国务院决策部署，涉房上市积极发挥资本市场功能，公司支持实施改善优质房企资产负债表计划，并购加大权益补充力度，重组资促进房地产市场盘活存量、及配防范风险、套融转型发展，恢复更好服务稳定宏观经济大盘。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。

恢复上市房企等再融资

5项措施包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资等。具体来看：

一、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产；发行股份购买资产时，可以募集配套资金；募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司，参照房地产行业上市公司政策执行，支持“同行业、上下游”整合。

二、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。

三、调整完善房地产企业境外市场上市政策。与境内A股政策保持一致，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资；恢复主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。

四、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。会同有关方面加大工作力度，推动保障性租赁住房REITs常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs，或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。

五、积极发挥私募股权投资基金作用。开展不动产私募投资基金试点，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施，促进房地产企业盘活经营性不动产并探索新的发展模式。

专家：“第三支箭”已射出

易居研究院智库中心研究总监严跃进11月28日晚通过微信向《每日经济新闻》记者表示，此次政策明确了“支持房地产企业股权融资”，本质上是“第三支箭”已经射出。

“此次政策实际上就是‘第三支箭’的概念。”严跃进分析指出，“资产负债表”的概念被频频提及，此次证监会对于房企股权融资的政策符合预期，也意味着除信贷、债券融资外，股权融资的政策出台，这也就是“第三支箭”。

严跃进表示，从政策的最核心内容看，实际上提及了“加大权益补充力度”。这也说明，对于各类房企增强股权方面的稳定性，尤其是从股权的角度获得债务融资，是近期的重点。“第三支箭”相比“第二支箭”，其优势在于，不会直接增加房企的负债规模，同时也依然可以为房企融资提供充足的渠道。至此也可以认为，“第一支箭”即信贷投放、“第二支箭”即债券融资、“第三支箭”即股权融资的工作已经到位。三箭齐发，充分说明“救市先救企”，其为房企后续融资等创造了非常好的空间和机会。

中指研究院企业事业部研究负责人刘水11月28日晚通过微信告诉记者，此次证监会的股权融资支持措施较为全面，有并购重组、上市房企再融资，还可以应用REITs盘活存量资产、引入私募投资基金等，能够多种方式支持房企融资。“政策将加快化解房地产风险，加快房地产风险出清，有效防范房企风险继续扩大。同时，建筑企业也将得到支持，有利于房地产上下游企业整合。”

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